据越南媒体VnexPress在1月24日报道称，越南经济在出口和国内消费的推动下，其国内生产总值在2022年度超过了目标，增长了8.02%，这是25年来最快的增长速度，然而，越南当局几乎没有理由自满。

由于支出紧缩导致全球对越南出口的需求疲软，全球经济增长环境低沉造成的许多风险，这种高比率的增长可能无法在2023年维持，这将对越南经济产生直接的负面影响，越南经济在2023年可能会大幅放缓，数据显示，2022年第四季度有近50万工人被解雇，就业率八个月来首次下降。

紧接着，亚洲开发银行首席经济学家Cuong Minh Nguyen在1月23日表示，外部阻力将进一步暴露越南经济的内部结构性问题，我们还看到越南的所有法规、监管框架存在结构性问题，特别是与公共投资支付有关的问题，预计接下去的两年内，越南经济将面临更多挑战。

标普国际在1月3日最新公布的去年12月份越南制造业采购经理人指数（PMI）已从11月的47.4降至46.4，连续两个月低于枯荣线，反映了越南制造业状正在持续下滑，其中，欧美一些越南商品的主要出口市场的需求疲软导致新出口订单数量连续第二个月出现大幅下降。

而越南国内企业面临越来越多困难的这一事实凸显了越南经济的一个主要问题：过度依赖外国直接投资和出口，特别在越南央行为应对美元飙升也采取了激进的货币紧缩政策、使得公司债务发行量下降以及公共投资支付放缓后，几乎没有流动性用于经济复苏。

再加上美元融资利率上升和越南央行努力遏制通胀和支持本币导致严重的信贷紧缩，受影响最大的是房地产和可再生能源部门，不得不依靠债券和银行贷款来资助他们的项目，并让其他部门的公司也受到了打击。

因为它们无法发行债券或获得银行贷款来支持其运营，这使得一些企业不得不出售资产来赎回债券，进一步影响到上下游许多其他公司缩减了业务规模，甚至倒闭，并导致大规模裁员，特别是在房地产行业。

这在美联储在1月份最新发表了一份超级鹰派的会议纪要粉碎了降息预期的背景下，这对越南经济市场来说，此轮紧缩美元周期对该国的收割效应正在加码。

特别是，美国在债务违约风险增加、高通胀、举债成本飙升及本土制造成本高昂等多重经济压力交织下，美国为了转嫁自身的债务和通胀风险，就会加码收割越南经济和金融债务市场黑洞的过程。

BWC中文网微信公众号财经团队注意到，近几年以来，越南好像突然变成了经济黑洞一样，正在举全国之力开始“全球制造工厂”和“工业4.0”计划，不遗余力吸收来自美国的资本、债务、技术、制造企业甚至人才等相关资源。

要知道，在世界经济的沧海桑田中，顶层的掠食者获取的是他国的财富，而美元就是这样的一个“现代金融海盗”。

伴随美元购买力缩水导致进口商品价格上涨、美国利用宽松和紧缩的货币政策切换收割铸币税后，越南积累的国际储备资产可能会被快速消耗并导致一些债务和汇率风险风暴。

这对越南经济和金融市场来说是一个重大挑战，同时还需要解决不良贷款风险，这反过来又增加了融资成本，并可能导致国际资本从越南撤离，目前，越南已经被国际机构列为了东南亚最需要巩固财政的国家之一。

按美国金融网站零对冲在1月24日的分析就是，越南之所以脆弱的核心症结是陷入美元债务陷阱黑洞中，并想以此与华尔街集团做利益交换，但越南外储却背负着高达占GDP近70%的外部债务。

越南的公共债务外债占比细节

据越南统计部门最新公布的数据显示，截至1月20日，越南银行系统中的债务总额比2021年底增长了11.86%，信贷增长将达到19.96%，比去年10月份又增长了3.89%。

截至去年12月，越南的所有外部债务总额约为1899亿美元，以美元为主的外部债务总额更是达到该国际储备资产比例的181.2%，而这其中越南财政的外债比例更是达到47%，且还在继续扩张。

这在美联储继续发出“更高、更慢和维持高利率更长时间”的环境背景下，越南为捍卫汇率稳定其外储将很快会被用尽，且在短期内也不会改变，这表明越南的偿债成本开始成倍增加，违约风险飙升，很有可能会被美国资本收割财富，这也使得数量不少的明智投资者提前从越南市场中撤出。

据越南快报在1月23日报道，由于越南市场的抛压仍较大，嗅觉灵敏的国际投资正悄然地从越南撤离，自美联储在去年3月开始加息以来，外国投资者已经净抛售了高达986万亿越南盾的资产，从越南市场撤退，几乎是2021年同期的5倍。

这表明越南的债务偿还成本和股债汇市场风险开始成倍增加，很有可能会被这个“现代金融海盗”收割财富，越南经济奇迹或将被美国打回原形。

对此，星展银行的金融专家表示，考虑到，越南并不具备宽广的外储护城河，持续下跌的外储已经无法应对美元借贷成本的持续上升，这种下行风险将会影响到越南经济的各个方面。

虽然，近几年以来，越南一直在积极进行多方面改革并取得一些亮眼的经济数据，且拥有丰富年轻劳动力人口红利，但越南经济仍然是一个以低端制造为主的国家，特别是受到中小企业治理薄弱、基础设施不足和数字连接缺口等方面的阻碍。

目前越南经济的一大特点是，美元债务累累，以农业经济为主，严重依赖外资，靠低端制造业支撑经济，附加值并不大，且该国的劳动力成本每年以接近10%~20%的幅度在增加，已经是老挝和缅甸的两倍，而投资建厂的投入，则需要很多年才能收回成本，这进一步压缩企业的利润预期。

按越南规划与投资部长在1月21日接受媒体采访时的解释就是，因缺乏基础设施，且许多工厂步履蹒跚，如果越南没有赶上工业4.0列车，面临的主要风险是只追求投资数量，而不关注投资效率和质量，使得与其他国家间的制造业真实差距越来越大。

正因此，越南当局早在去年6月就批准了《2021-2030年外国投资合作战略》文件，旨在为吸引高科技和高附加值的投资项目以改变其制造工业附加值比较低的困境，但效果并不理想。

根据越南规划和投资部在1月8日公布的数据，2022年，外国直接投资流入总额报告下降了11%，新注册的资本总额为277亿美元，另据越南工业和贸易部在1月5日公布的数据，去年12月越南出口也同比下降14%，为连续第二个月下降（11月下降8.4%），且降幅扩大的趋势明显。

紧接着，全球资产管理公司英仕曼在1月24日更新发表的报告中警告称，考虑到，越南无法应对美元借贷成本的持续上升，很有可能成为被美联储持续加息加码收割的“牺牲品”，越南经济存在衰退20年的风险，无法成为下一个世界工厂，越南经济模式的可持续性并不强。

对此，总部位于新加坡的研究机构Fulcrum在1月23日发表的报告中称，虽然，越南经济在2022年实现了强劲增长，但被国际媒体广泛报道的GDP增长数字却掩盖了其真实的潜在弱点，比如，越南人对真实的越南经济却表现出一幅截然不同的画面。

越南阅读量最大的商业网站VnExpress在1月20日进行了一项调查表明，询问受访者他们的收入在2022年是否增加、减少或保持不变。在5672名受访者中，58%表示他们的收入下降，21%的人表示收入保持不变，只有21%的人表示他们的收入在2022年有所增加。