2月5日，在美联储2月利率会议结束后让市场押注其有可能会在年底转向降息之际，一份超预期强劲的就业报告给美国金融市场投下了一枚金融核弹，引爆美国资产价格市场，震惊了华尔街交易员和经济学家们，美联储又一次教育了市场。

美国劳工部2月4日公布的1月非农就业新增人口数达到51.7万人，远超预期18.7万人，且失业率更是降至近54年以来新低，从3.6%暴跌至3.4%，毫无疑问，这份报告增加了美联储进一步加息的底气，有更多空间将利率提高至5%以上且持续得更久，并打击了有关市场对该行将很快结束紧缩政策的预期，继续提高借贷成本压制经济需求以实现通胀目标。

事实上，早在2月2日，美联储主席鲍威尔在看到市场继续与美联储对抗的氛围下，已经开始正式摊牌，他表示，“预计还会进行两三次加息才会停止升息行动，如果美国经济表现符合预期，预计2023年不会降息”，并一直在强调劳动力成本指数的重要性。

虽然，鲍威尔在当天利率决议新闻发布会上对市场预期后续加息只有一次及2023年底前将降息的预测并没有进行驳斥，但在离开时说了一句：‘让我们拭目以待’，这在强劲的就业报告公布后，使得美国投资者不得不相信美联储很难考虑在2023年内降息并很可能不断退出此前的宽松预期押注。

这表明，美联储停止升息脚步的终点利率仍充满不确定性，这种不确定性会给美国国债市场进一步带来抛售压力，美国资产价格市场的转折点或已到来，在接下去的数周内，交易逻辑料将发生巨大的变化，特别是对利率敏感的美国国债和美国房地产业，仍需警惕高利率加缩表组合拳的余威。

雪上加霜的是，虽然，国会已经在2日对债务上限进行谈判，但仍意见不一，紧接着，美国财政部长珍妮特·耶伦2月4日给国会的信中再次直言不讳的表示，”美国债务的潜在违约将会给美债带来清算危机，并会刺激利率飙升，可能会造成一场美国金融危机”，耶伦称目前“市场可能会非常担心美国是否会支付债务利息及账单”。

这也使得对冲基金纷纷涌入，建立了有史以来最大的美国债券期货空头押注，将美国10年期国债净空头头寸的持仓达到2019年12月份以来最大（具体细节请参考下图），这表明，在美联储正式向市场摊牌今年不会降息后，全球抛售美债的势头可能会重新持续，扭转上个月美债价格上行的趋势。

对此，Sandler首席全球经济学家表示，今年迫在眉睫的美国衰退感觉更像是1970年代，而不像是2008年因美国楼市次贷危机引发的衰退，随着美联储加息的滞后效应持续，2023年下半年将感受到美国经济衰退对美国资产估值的全面影响，特别是，美国的债券和房地产市场。

按美国金融网站零对冲的进一步分析称，随着，美债避险属性开始消退，包括日本、英国、越南、比利时和德国等在内的作为美债大买家的全球央行们在接下去可能会先后持续抛售规模高达7000亿美元的美债。

与此同时，一年多来，BWC中文网财经团队也一直在尽职地跟踪美国房地产行业的几个关键数据集，以找到这个可能是最领先经济指标的关键衰退拐点。

比如，据美联储在2月5日公布的数据显示，去年12月的货币供应量增长再次出现负增长，折射美国将衰退的迹象，与此同时，普遍认为，美国抵押贷款利率将继续走高，相对较高的利率，加上三年以来推高的高房价，意味着对许多美国买房人来说仍然是一个挑战。

按美国房地产经纪人协会2月5日更新发布报告中的解释就是，由于较高的抵押贷款利率、飙升的通胀和陡峭的房价削弱了住房市场的消费者需求，使得成屋销售连续第11个月出现负增长。

其中，与2021年12月相比，新屋销售下降 26.6%，二手房销售下降了34%，这是自2010年11月以来的最低增速，当时美国仍处于次级抵押贷款违约引发的房地产危机的阵痛之中。

另外，根据全美房地产经纪人协会预计，美国凤凰城和博伊西等在内的183个区域的房价可能会在2023年下跌22%（去年11月预测为16.5%），特别是，自2020年以来，美国南部和西部经历了60%以上价格上涨的热点地区。

正如美国资深经济学家Michael Sydner的分析称，随着美国房屋销售逐月下降，预计可能很快就会跌破美国上次房地产崩盘期间所目睹的水平，将超出美联储所能承受的范围。

很明显，这会进一步削弱美国财政部获取更多税收的能力，使得美国债务市场违约风险增加，这反过来，又会加快美国债市的抛售压力，使得美债和房地产这两个支撑美国经济的重要指标陷入囚徒困境，叠加一旦美国出现违约，这些经济指标的收缩对美国金融市场来说不亚于一场金融海啸。

美国房地产经纪公司Redfin在2月4日公布的一项追踪全美50个市场的销售报告也显示，自去年第三季度至今，包括外国买家在内的投资者的房屋购买量环比大降29.2%，同比更是暴跌了39%，为2008年美国楼市次贷危机以来跌幅最大的二个季度，出现最剧烈的转折。

报告表明，这也使得包括中国人在内的外国买家在美国购买二手房的数量也比2021年同期减少49.2%至467亿，美国楼市中的外国买家数量更是下降近四成至15.2万人。

而对一些投机者来说，更是希望能尽快将手上的美国不动产脱手，包括中国买家（私人及企业）在内的大量卖家正在降价抛售房屋以促成交易。

据美国房地产数据研究公司Real Capital Analytics在1月28日更新公布的报告中也指出，多年来，中国买家曾是美国星级酒店、商业大楼的积极买家，主要在佛罗里达州和加州购买房产，但现在情况不一样了。

昔日的一些嗅觉敏锐的中国人已经从去年3月美联储开启加息后就开始提前撤离美国楼市，从2022年第二季度开始，他们至少已经净抛售了约160亿美元价值的美国房产。

对此，美国资深政客，奥地利经济学派的捍卫者RonPaul在接受采访时再一次警告市场，美联储现在正在犯错，就像之前坚称“通胀是暂时”的情况一样，它来自过多的债务和支出，叠加利率成本飙升和美国债务上限仍处在僵局等多重影响下，结合历史经验，至少会使得32万亿国际资金可能将会从美国市场撤出，这其中，就包括美国楼市，美国国债等标志性的美元类资产，与此同时，大量国际投资者也正在将目光东移，转向收益更高的新兴市场。