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一、当前新三板主办券商与挂牌公司之间的主要矛盾

挂牌公司与主办券商之间的关系，既是甲方与乙方的关系，又是督导与被督导的关系，是矛盾的两个方面，是既对立又统一的关系。

当前主办券商和挂牌公司的主要矛盾，是挂牌公司日益增长的培训、督导、资源整合、融资和并购重组等需求与主办券商落后的三板业务管理机制及主办券商三板从业人员落后的服务意识和业务能力之间的矛盾。

矛盾的主要表现形式有两个

1、关于主办券商持续督导年费和定向增发财务顾问费的收费标准的分歧和争吵；

2、就某一项工作究竟如何适用业务规则、如何操作的分歧和争吵。

矛盾的终极表现形式是“离婚”，即更换主办券商。但是，悲催的是，挂牌公司往往痛苦的发现，换了主办券商，同样的矛盾仍然存在，有的甚至还不如前任。

二、矛盾产生的原因

1、主办券商内部推荐挂牌、持续督导、并购重组、股权质押、直投、经纪业务等各部门之间关于新三板业务的管理运行机制不适应市场需求，这些部门之间未能建立高效合作、资源共享的协同机制。

2、挂牌公司就收费问题与主办券商讨价还价只是表现形式，深层次的原因，不是认为主办券商收费过高，而是认为主办券商服务能力、服务意识不好，工作不到位。换个角度来说，是主办券商提供的服务不能满足挂牌公司的要求。

3、就某一项工作如何适用业务规则、如何操作的分歧和争吵，实质是挂牌公司对主办券商持续督导人员业务能力的怀疑。

三、我们希望主办券商提供什么样的服务？我们乐意为什么样的服务买单？

1、政策和业务规则的解读：我们需要解说员而不是通讯员

现状——

转发布一项新的政策、业务规则或者通知，主办券商随手转发一个链接或者通知原文，要求企业自己组织学习；股转最新的监管动态、窗口指导不能及时告知挂牌公司，挂牌公司按照原有的监管尺度开展业务，结果却面临违规风险。

希望——

解说该政策、规则或通知出台的背景，重点内容，与此前政策的差异和变化，对挂牌公司哪些工作可能产生影响，挂牌公司应该如何应对；及时通报股转最新的监管动态、窗口指导，指导挂牌公司正确的开展资本运作。

2、我们需要有针对性的、适应最新监管动态的、适应挂牌公司迫切需求的、结合案例开展的培训，而不是流于形式、照本宣科的培训

现状——

应付！《主办券商持续督导工作指引（试行）》第十九条，“主办券商每年至少应对其所督导的挂牌公司的董事会秘书或者信息披露事务负责人进行一次培训”。实践中，很多主办券商仅在年底召开年度投资策略会时要求所有挂牌公司的董秘或信批负责人必须参加，集中进行一次培训，没有考虑到挂牌公司的实际情况和实际需要，把刚刚挂牌的公司与已经挂牌2-3年的公司放在一起培训，这就像是把小学一年级和高三学生放在一个班里教学，而且教学的内容还是一样的，效果可想而知。

希望——

根据挂牌公司挂牌时间长短、根据最新监管动态、根据挂牌公司带有共性的需求、结合案例开展培训。

2016年初，股转公司连续发布了几十份《年报问询函》，我们希望主办券商能够及时整理归纳《年报问询函》暴露出来的常见问题，集中进行培训和讲解，避免挂牌公司犯同样的错误；2016年5月底，股转公司发布了《分层管理办法》，要求创新层公司董秘必须参加股转公司组织的董秘培训并通过考试，获得董秘资格证书，我们希望主办券商能够针对性的开展董秘培训，帮助挂牌公司董秘顺利通过考试，同时提高业务水平；2016年以来，证监会及股转公司对众多挂牌公司的违规行为进行了处罚，我们希望主办券商能够汇总这些处罚信息，做成培训课件，对挂牌公司实际控制人、董秘及高管开展培训，让挂牌公司能够引以为戒。这些培训不一定要现场进行，完全可以在线上通过视频或语音完成，既有时效性，又节约成本；2013年以来，股转陆续发布了众多的业务规则、监管问答、内容与格式指引、窗口指导，我们希望主办券商能够对这些政策按照专题进行汇总、整理、及时更新，并提供给挂牌公司，便于挂牌公司有针对性的、高效的学习，提高公司治理和信息披露的合规水平。

3、挂牌公司之间、挂牌公司与未挂牌公司之间、挂牌公司与上市公司之间的资源整合与对接

目前新三板主办券商只有100多家，挂牌公司已经将近10000家，平均每家主办券商推荐挂牌和持续督导的挂牌公司有100来家；每家主办券商手中都储存了大量的拟挂牌公司；每家主办券商都拥有大量的上市公司资源。挂牌公司之间、挂牌公司与拟挂牌公司之间、挂牌公司与上市公司之间，有的互为上下游，有的面对共同的客户群，他们之间存在着极大的资源整合的机会，主办券商对这些公司都非常熟悉，在推进这些公司之间的资源整合与对接方面具有极大的优势。

4、融资和并购重组

企业挂牌新三板，核心的需求是融资和并购重组。挂牌公司在融资时，不仅希望能找到资金方，融到资金，更希望参与定增的投资人是专注于本行业的专业投资机构，在成为挂牌公司股东之后，希望投资人能够帮助挂牌公司对接产业链上下游的资源，帮助挂牌公司梳理改进商业模式，帮助挂牌公司确定符合资本市场偏好的资本运作方案并帮助挂牌公司实施资本运作方案。

主办券商掌握着大量的机构投资人资源，我们希望主办券商把掌握的机构投资人进行分类并建立数据库，哪些投资机构是财务投资人，哪些投资机构是专注于某一个或某几个行业的投资人，哪些机构投资人是短线投资者，哪些机构是长线投资者，当挂牌公司有融资需求时，可以根据挂牌公司的需求，帮助挂牌公司迅速精准的找到最适合的机构投资人。